Waller para Wall St, é a vez do Fed
Uma visão do dia seguinte nos mercados dos EUA e globais, de Mike Dolan
Enquanto Wall Street lamentava a morte da lenda do investimento Charlie Munger, de 99 anos, o principal gestor da Reserva Federal deu um dos sinais mais claros até agora de que a campanha de aperto de 20 meses do banco central finalmente terminou.
A morte de Munger, da Berkshire Hathaway, deixa Warren Buffett, de 93 anos, sem um lugar-tenente de longa data e o único nome de estrela do conglomerado, voltando as mentes para uma sucessão há muito planejada e a aquisição de gestores menos conhecidos.
Mas de volta aos mercados, a política da Fed estava na moda, com os rendimentos do Tesouro e o dólar a cair novamente.
O governador do Fed, Christopher Waller, uma voz agressiva e influente no banco central e visto como próximo do chefe do Fed, Jerome Powell, deixou claro que os aumentos das taxas oscilantes do Fed terminaram, já que os parâmetros atuais mantêm a inflação baixa.
“Estou cada vez mais confiante de que a política está agora bem posicionada para desacelerar a economia e devolver a inflação a 2%”, disse ele, ao mesmo tempo que está “razoavelmente confiante” de que a taxa de desemprego atinge agora 3,9% sem um aumento acentuado.
Em comentários subsequentes interpretados como um sinal de cortes nas taxas no próximo ano, Waller disse que “não havia razão” para insistir que as taxas permanecessem “realmente altas” se a inflação continuar a diminuir de forma consistente.
Outras autoridades do Fed concordaram com Waller. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse que as expectativas de inflação no longo prazo são firmes, confiantes e “notavelmente estáveis”.
O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, foi mais enérgico, insistindo que havia riscos em manter as taxas demasiado altas durante demasiado tempo devido a atrasos na implementação da política.
“Quem já cozinhou peru sabe que é preciso tirar do forno antes de terminar, porque vai ficar calor residual”.
Apenas a governadora do Fed, Michelle Bowman, pareceu ficar do lado dos falcões, dizendo que esperava outro aumento das taxas.
Houve uma mudança deliberada na liderança? Talvez tenhamos que esperar que Powell dê o voto decisivo quando ele discursar na sexta-feira.
Mas, por enquanto, os mercados foram impulsionados pela aparente reviravolta de Waller, e as suas perspectivas optimistas para as acções e obrigações em 2024 – inflação, cortes nas taxas e uma aterragem suave – pareciam no caminho certo.
Os futuros do Fed têm agora o primeiro corte de taxa do Fed de um quarto de ponto totalmente precificado para maio e um corte de taxa de 110 pontos base até o final do ano.
Os rendimentos do Tesouro de dois anos caíram mais de 15 pontos base, para um mínimo de quatro meses de 4,66% na quarta-feira, enquanto o rendimento de 10 anos atingiu seu nível mais baixo desde meados de setembro – uma queda surpreendente de mais de 75 pontos base em menos de um mês .
O índice do dólar (.DXY) caiu para o mínimo de 3 meses, apenas para recuperar parte desse nível na quarta-feira.
Por exemplo, o yuan offshore da China atingiu o seu nível mais forte face à moeda dos EUA desde Junho.
As ações também subiram, embora a reação tenha sido mais moderada do que no mercado de títulos até agora, e (.SPX) registrou apenas um pequeno ganho na quarta-feira. Ainda assim, o ganho de 8,6% de Novembro torna-o no melhor mês do ano, com ganhos de quase 19% no acumulado do ano, e os futuros de acções subiram novamente antes do sino de quarta-feira.
O índice de volatilidade VIX (.VIX) permaneceu perto do seu nível mais baixo desde a pandemia, em apenas 12,6.
Os preços do petróleo bruto subiram ligeiramente antes da reunião da OPEP+ em curso, apesar de alguns relatos de outro adiamento devido a divergências de cartel.
A maioria dos mercados globais também subiu, com o índice alargado de ações nacionais do MSCI (.MIWD00000PUS) mais firme e no seu melhor mês desde o final de 2020, com novembro a terminar amanhã.
A grande exceção foi novamente o mau desempenho das ações chinesas (.CSI300) – agora atrás do índice global MSCI em quase 25% em 2023. O Hang Seng de Hong Kong (.HSI) caiu mais 2%, assim como o gigante do fornecimento de alimentos Meituan (3690.HK). ) as perspectivas cautelosas para o quarto trimestre levantaram preocupações sobre uma recuperação nos gastos dos consumidores na China.
Na Europa, os dados de inflação de Novembro eram esperados – mas havia sérias preocupações sobre as empresas imobiliárias da região, uma vez que a austríaca Signa Holdings disse na quarta-feira que iria requerer a um tribunal de Viena para iniciar processos de insolvência autoadministrados.
Principais desenvolvimentos que devem dar mais direção aos mercados dos EUA na terça-feira:
*Estimativas da revisão do PIB do terceiro trimestre dos EUA, do deflator, dos lucros corporativos e da inflação do PCE. Balança comercial dos EUA em outubro, estoques de varejo e atacado
* Federal Reserve divulga Livro Bege das condições econômicas atuais. Falam o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, e a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester. O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, e o chefe de mercados do BoE, Andrew Hauser, falaram no evento FX de Londres.
* O Secretário de Estado dos EUA, Blinken, reuniu-se com o Ministro dos Negócios Estrangeiros russo, Sergey Lavrov, no âmbito da reunião da OSCE na Macedónia do Norte.
* Lucros corporativos dos EUA: Salesforce, Synopsys, Dollar Tree, Hormel Foods, Intuit, Petco, Bilibili, etc.
Mike Dolan, editado por Jane Merriman [email protected]
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29/11/2023 15:24:56
Fonte – Reuters
Tradução“24 HORAS”